国内服装品牌龙头安踏接连遭到浑水公司做空。
7月11日上午，沽空机构浑水公司（Muddy Waters Research）针对安踏体育用品有限公司（安踏体育，02020.HK）发布了沽空报告的第三局部，称投资者不能置信安踏旗下FILA品牌的门店数量。安踏体育也在当日午间，发布了廓清公告。
截至发稿，双方曾经交手过三个回合。在一来一往之间，浑水公司质疑了安踏的财务数据、经销商独立性、诈骗投资者、FILA（斐乐）门店数量等问题，安踏也逐个发布廓清公告。
回忆三次交锋，除了第一份沽空报告影响安踏体育7月8日盘间股价跌逾8%，后续两份报告影响稍弱。截至发稿，安踏体育报每股52.60港元/每股，较7月8日浑水公司发布第一份沽空报告前的开盘价（54.39港元/股），跌3.29%。
第一回合：浑水质疑安踏财务数据、经销商独立性
7月8日上午，浑水公司发布了针对安踏体育的沽空报告，质疑安踏体育的财务情况严重不可信，暗中控制了大量的分销商，经过财务支配的方式来进步利润率。
报告指出，浑水具有文件证明，安踏体育机密控制了27家经销商，其中至少有25家是一级经销商。关于安踏宣称公司一级经销商是独立第三方的说法，是一个谎话。而安踏体育的高层也常常将其分销商叫做“子公司”。
报告一经发布，随即引发安踏体育大跌逾8%，市值缩水百亿港元，公司紧急向港交所申请暂时停牌。
7月9日早盘，安踏体育发布廓清公告，承认浑水对其相关指控，指出局部分销商为推行业务便利，会自称为集团“子公司”或“分公司”，而并非以法律的定义来表述，这仅代表其为安踏品牌的一份子。
安踏体育称，浑水报告中所提到的25家分销商均为独立于公司的任何关联人士，且无关联的第三方；集团分销商具有本身的管理层团队，作出独立商业决议，并具有独立于安踏的财务及人力资源管理功用，且并无互相控制关系。
第二回合：浑水指控安踏诈骗投资者，谋取私利
7月9日上午盘中，浑水公司发布了沽空报告第二局部，指控安踏体育上市后不久的一系列买卖，使得浑水置信安踏体育内部人士不断有意诈骗外部投资者，以投资者为代价谋取私利。此外，浑水公司还称，2008年，安踏体育有内部人士剥夺了公司优质资产——国际品牌批发业务，并试图坦白这一事实。
关于第二份沽空报告，
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欧亿平台如何费用还把自己发现的问题。，董事会留意到，7月9日浑水发表了一份研讨报告，当中含有若干关于集团过往企业买卖的指控。董事会激烈承认报告中就该等集团相关买卖的指控，直斥有关指控并不精确及具误导性。同时，安踏体育在公告中提到，公司保存对浑水及相关指控担任人士采取法律行动的权益。
但第二份报告一出，安踏体育股价并没有呈现大跌，当天微涨0.2%报收。
第三回合：浑水质疑FILA门店数
7月11日上午，浑水公司第三次出手，发布了沽空报告中的第三局部，称投资者不能置信安踏旗下FILA品牌的门店数量。
FILA是安踏体育于2009年收买的时髦运动品牌，并已成为了如今公司业绩的主要推进力。今年2月，安踏体育在香港财报会上曾透露，公司服装类的业绩主要由FILA奉献，其2018年销售额增速超80%，带动了集团业绩的显着增长。
而在浑水公司质疑的门店数量方面，依据安踏2018年财报数据显现，截至2018年12月31日，FILA门店共有1652家，同比（较上年同期）增长52%。此外，安踏体育也曾表示，2019年FILA门店数估计增长至1800-1900家。
关于浑水公司沽空报告中对FILA门店数的质疑，安踏体育在11日午间也发布了廓清公告称，董事会留意到，Muddy Waters Capital LLC（Muddy Waters）7月11日发表了一份研讨报告，当中含有若干关于FILA品牌批发业务于中国营运形式的指控。董事会激烈承认报告中的指控，以为有关指控并不精确及具误导性。
截至发稿，安踏体育股价并未受第三份沽空报告影响，报52.60港元/股，较上一买卖日涨3.54%。
遭狙击的安踏体育
这已是13个月内，安踏体育遭遇沽空机构的第三次做空。
2018年6月，沽空机构GMT首先针对港股体育用品公司发布沽空报告，触及安踏、特步、李宁等企业。GMT从五个方面质疑安踏体育，
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2019年5月，沽空机构Blue Orca发布安踏体育的做空报告，以为安踏夸张旗下品牌Fila的批发销售收入，安踏估值有34%的潜在跌幅。
不过，此间安踏体育发布的业绩则坚持较快增长。
财报显现，过去五年，安踏体育一直坚持两位数增长。回忆2014年到2018年的业绩表现，安踏体育的营收范围分别为89亿、111亿、133亿、166亿和241亿元，2018年营收增长速度更是创下近年之最，增速高达44.4%。
此外，2018年年底，由安踏体育、方源资本、Anamered Investments及腾讯组成的投资者财团宣布，对芬兰高端运动品牌“始祖鸟”母公司Amer Sports发起收买要约，引发各方关注。今年2月，由安踏牵头的投资者财团，已取得收买Amer Sports所需的全部官方批准。
